本報統計，6月份發行預期收益率5%以上的短期高收益銀行理財產品，近日已陸續到期，并且基本都實現了預期收益率。不過，值得投資者注意的是，有的人民幣債券、貨幣市場類產品結構中，設計了與存款基準利率的條款，這類產品到期未必能實現最高回報。

　　另外7月末至8月初發行的債券類產品中，平均預期收益仍在4.60%的較高水平，其中期限6個月至1年的產品，還達到4.91%。

      條款貓膩：形同虛設的M

　　相關數據顯示，7月22日至26日，共782款理財產品到期，但只有199款公布了到期收益率。這199款產品中，除了一家銀行的3款結構性產品外，其余均實現最高預期收益率。

　　具體來看，到期收益率達到5.00%以上的產品有22款，并且人民幣債券類產品平均到期收益率也達到4.34%。

　　進入8月，到期的短期高收益產品更為集中。到期的人民幣債券類產品平均收益率也升至4.76%，環比上升42個基點。其中超過6%的有28款，期限基本在1個月左右。
　　
　　是否所有的債券、貨幣類理財產品都能實現預期最高收益？未必。上述一相關負責人認為，保本保收益并非高收益產品的全貌，如果投資者醉心于此，未來很可能被誤導。

　　其中一款產品2012年7月6日成立，期限361天，投資標的為中聯重科(000157,股吧)融資租賃（北京）有限公司的應收賬款。一銀行的解釋是，因在產品收益期間，央行調整金融機構人民幣存貸款基準利率，根據產品說明約定，年化收益率進行相應調整。

　　最終投資者僅獲得3.9%的年化收益。本報研究發現，該產品的M的設計，與噱頭相差無幾。因為該產品掛鉤標的是人民銀行制定的金融機構一年期整存整取人民幣存款基準利率。產品發行時，一年期定存基準利率為3.00%，投資者要想拿到最好回報，就得期盼央行在37天內加息50個基點！但從當時的經濟增速、通脹水平看，市場恰恰是強烈預期央行降息。1個月左右時間加息50個基點的概率非常小。

      收益6%以上產品稀少

       正發行的固定收益類產品中，年化超過6%以上的產品已經難尋蹤跡，僅7款達到，它們分別來自私人銀行、城商行的理財產品。

　　本報統計，絕大部分正在發行的理財產品預期年化收益率都在4.5%-5.5%間，達到5%以上的共131款，基本來自城商行、個別股份制銀行。

　　事實上，邁過6月底的“錢荒”后，7月首周就有232款人民幣債券和貨幣市場類理財產品發行，平均預期收益率為4.72%，環比已下降了39個基點。7月第二周為4.49%，繼續環比下降23個基點。截至7月下旬，平均預期收益率保持在4.48%，呈現止跌勢頭，但是收益6%以上產品較為稀少。