日前，新年第一個以互聯網金融為主題的研討會“2015金融業改革創新發展高峰論壇”在南京舉行。此論壇在業界引起了巨大反響，北京恒昌利通投資管理有限公司備受關注。知名媒體人、《極客網》主編李海剛分別在極客網、百度百家、李海剛公眾微信號、積客網公眾微信號上發表了專題文章，分析互聯網金融發展大計，聚焦恒昌公司經驗。專題文章迅速被網易、網貸之家等多家網站轉載。

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　　網貸之家：http://bbs.wangdaizhijia.com/thread-292832-1-1.html

　　以下為文章全文：

　　摘要 : 截至2014年底中國P2P平臺已達到1575家，這些平臺的總成交量超過2500億元。“行業自律”被賦予了更多的內涵，儼然已成為2015年P2P平臺發展的首要大計。

　　自2013年被定義為中國互聯網金融元年以來，原本已存在多年的線下P2P也搭上了互聯網快車，得到飛速的發展。根據《極客網》了解，截至2014年底中國P2P平臺已達到1575家，這些平臺的總成交量超過2500億元。

　　網貸之家的詳細統計數據表明了這個行業的火熱程度。去年，P2P行業的投資人數與借款人數分別達116萬人和63萬人，較2013年分別增加364%和320%.人均投資金額和借款金額分別達21.79萬元和40.12萬元。單月單個平臺投資金額方面，1萬以下的投資人數最多，占比高達63.74%,29%的投資人投資金額在1-10萬，6.8%的投資人在10-100萬，100萬以上的投資人數僅占0.36%,充分體現了P2P網貸小額分散的特點。

　　但另一方面，數據還表明，P2P不僅已成為互聯網金融大潮中最重要的角色，也是最受爭議的一員。據統計，2014年出現問題的P2P平臺達到275家，是2013年的3.6倍，平臺“不良率”高達17.46%,平均每6家平臺就有一家發生“故障”。在這種“一半是海水，一半是火焰”的情況下，2015年的P2P該何去何從，成為了業界關注和思考的焦點。

　　1月10日，新年第一個涵蓋互聯網金融的研討會“2015金融業改革創新發展高峰論壇”在南京率先舉行，在這個由江蘇省人民政府金融工作辦公室指導，江蘇省金融業聯合會、新華網主辦，北京恒昌利通投資管理有限公司(下稱恒昌)協辦的高峰論壇上，來自政、商、學界的精英們發表了他們對2015年互聯網金融發展的展望和建議。筆者有幸代表《極客網》應邀參加了這次會議，聆聽下來，現場出現頻率最高的關鍵詞之一“行業自律”被賦予了更多的內涵，儼然已成為2015年P2P平臺發展的首要大計。

　　行業自律是迎合監管、走向合規運營的必由之路

　　作為行業協會的代表，江蘇省金融業聯合會理事長顧生在開幕致辭中提到了行業自律的重要性。他指出，成立于2014年11月的江蘇省金融業聯合會要努力成為地方政府監管部門的好幫手，引導會員單位堅持服務實體經濟，自覺遵循監管規律，促進金融業與地方經濟社會良性互動發展。加強會員單位之間的合作交流和溝通協調，維護金融消費者權益和金融業自身合法權益，促進金融市場規范有序發展。

　　行業協會在政府監管和平臺運營之間充當的是一個紐帶作用，在金融較發達的地區，各類由政府單位牽頭或指導成立的互聯網金融行業協會在推進P2P平臺行業自律方面已經做了不少工作。2013年至2014年，北京、深圳、杭州、上海等地的多家具有互聯網金融協會性質的行業協會相繼成立，帶領各自區域內的代表性P2P平臺朝著合規運營的方向發展。在剛剛過去的2014年12月中旬，上海市信息服務行業協會(SISA)還召集互聯網金融會員單位召開了上海金融信息服務業年度峰會，也是希望在加強溝通中實現行業自律。

　　在這次高峰論壇上，曾被國務院總理李克強總理問計的中歐陸家嘴國際金融研究院執行副院長劉勝軍表示，由于互聯網金融是一個全新的領域，比較好的監管模式應該是底線監管，即負面清單監管加上透明度監管，這要求P2P平臺嚴格自律，不得隨意挪用用戶的資金，要保持高度的透明度確保風險可控。

　　業內專家表示，實際上“一行三會”早就對互聯網金融監管的方方面面劃定了底線，并通過各種場合多次向業界做了傳達。在P2P行業，銀監會的態度從“四條紅線”到“十項原則”,其實早已勾勒出了監管底線，有覺悟的P2P平臺應該早就有所領悟，并朝著監管要求的合規路線去調整和發展。

　　行業“頭羊”的積極實踐為P2P行業自律賦予了更多內涵

　　P2P行業是由一家家P2P平臺組成的，因此一個個平臺就好比P2P這個大行業的一個個細胞，想要整體機能正常，單個細胞更要做到自身健康。在過去幾年快速發展過程中，中國P2P行業涌現出了一大批實力雄厚、積極創新、敢為天下先的創新型企業。也正是這些行業引領者的大力推動下，中國P2P行業發展突飛猛進。盡管在發展過程中，出現了這樣或那樣的問題，但這些無疑也承載了特定時期，中國經濟發展的歷史使命。

　　2015年，隨著市場競爭的日益激烈，監管口徑的不斷收緊，中國P2P行業將全面結束長達數年的野蠻生長狀態，新一輪大洗牌即將開始。屆時，合規、強運營、收益正常化將成為大勢所趨，在這種情況下，只有能夠快速響應，跟得上形勢的P2P企業才有機會繼續生存，大量游離在灰色地帶的中小P2P平臺將被淘汰。

　　所以，對于P2P企業來說，2015年的每一個決策，都可能關乎生死。盡管，合規、自律、積極迎監管已成既定方向，但面對一個個現實挑戰，到底該如何走，沒有標準答案。在這種情況下，行業“頭羊”的戰略變化和策略調整則成為眾多P2P企業追隨的重要風向標。恒昌作為行業重要的領軍企業之一，一直保持著對行業的敏銳觀察，并與眾多行業先鋒一起，積極踐行符合監管的自律與創新，其一舉一動也頗受業界關注。作為本次大會的協辦方，恒昌首次全方位的分享了其對行業自律的理解和下一步調整，借鑒意義非常大!

　　恒昌常務副總裁李彬在題為《互聯網金融大潮下恒昌公司未來戰略規劃》的主旨發言中總結了恒昌對“什么是真正的P2P”的理解。他指出，P2P早已有之，互聯網的引入只不過是給P2P增加了一種工具、一個渠道，互聯網金融的本質還是金融。金融行業里面要堅持一點：大數法則，小額分散。現階段P2P作為傳統銀行的補充，更要堅持“大數法則，小額分散”的原則，這才是P2P行業正常的發展規律。

　　此外在運營管理方面，李彬介紹，平臺一定要做到信息的透明化，即使在沒有監管的前提下，信息也要透明化。只有做到了信息透明化，才能實現風險的量化定價，最大限度保證客戶的利益。具體來講，這需要對資產進行細分，不同的資產，不同的產品，有不同的獲客方式，不同的風控點，要區別地由專業的人來干專業的事，不能由同一個部門來管理。

　　至于業界言必談及的大數據，李彬稱恒昌公司的愿景就是基于大數據的優勢，打造具有規模效應和可持續發展的互聯網金融的綜合服務平臺。但即便已經擁有數萬人的線下團隊，業務遍及全國300個城市近800個營業網點，為個人和企業撮合了數百億的資金需求，李彬也不敢稱恒昌掌握了大數據，仍然強調需要做大規模，才能基于大數據分析，把更多的實惠還給投融資雙方。

　　筆者總結下來，恒昌的實踐賦予了行業自律更多內容涵，給業界P2P平臺的規范發展至少提供了三條重要經驗：

　　一、P2P要堅持小額分散，靠結構化的整體規模而不是粗糙的整體規模取勝。結構不穩平臺即便做到幾百億的交易量都可能轟然倒地;

　　二、要堅持透明化和按風險定價，以資金安全為第一要務，最大限度保證客戶的利益才能可持續發展;

　　三、大數據、互聯網風控不是一蹴而就的，沒有大規模線下團隊多年的積累，在中國征信缺失的大環境下談大數據和線上風控都是扯淡。

　　2015年，P2P行業預計不會太平靜。一方面監管政策可能不會很快出臺，低門檻下還有很多平臺要進場，平臺“跑路”現象預計不會停息;另一方面，現存的一些交易量較大的平臺在屢次發生壞賬后暴露出來的兌付危機可能會在今年集中爆發，壓倒一些“大象”級平臺。總之，2015年P2P行業依然不會安靜，平臺面臨的挑戰依然巨大，各平臺唯有加強自律、積極參與行業自律，方能活著穿上監管政策贈與的合法外衣。