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恒昌《牛轉(zhuǎn)“錢”坤》攜惠每資本解碼投資黃金時(shí)代

作者：恒昌小編

時(shí)間：2021-12-15 18:10:18

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來源：鳳凰網(wǎng)

摘要：近日，恒昌高端對(duì)話欄目《牛轉(zhuǎn)“錢”坤》邀請(qǐng)惠每資本管理合伙人羅如澍，聚焦醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的升級(jí)與創(chuàng)新，對(duì)中國(guó)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)進(jìn)行前瞻性的分析及研判。羅如澍擁有超過25年的投資、連續(xù)創(chuàng)業(yè)、實(shí)體運(yùn)營(yíng)及管理、生物科研、臨床醫(yī)學(xué)等職業(yè)生涯。他表示，中國(guó)醫(yī)療健康市場(chǎng)2010-2020年年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)13.7%, 遠(yuǎn)超中國(guó)GDP增長(zhǎng)率，中國(guó)醫(yī)療健康市場(chǎng)發(fā)展空間巨大，這為醫(yī)療健康的股權(quán)投資帶來了黃金時(shí)代。

近日，恒昌高端對(duì)話欄目《牛轉(zhuǎn)“錢”坤》邀請(qǐng)惠每資本管理合伙人羅如澍，聚焦醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的升級(jí)與創(chuàng)新，對(duì)中國(guó)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)進(jìn)行前瞻性的分析及研判。羅如澍擁有超過25年的投資、連續(xù)創(chuàng)業(yè)、實(shí)體運(yùn)營(yíng)及管理、生物科研、臨床醫(yī)學(xué)等職業(yè)生涯。他表示，中國(guó)醫(yī)療健康市場(chǎng)2010-2020年年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)13.7%, 遠(yuǎn)超中國(guó)GDP增長(zhǎng)率，中國(guó)醫(yī)療健康市場(chǎng)發(fā)展空間巨大，這為醫(yī)療健康的股權(quán)投資帶來了黃金時(shí)代。

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羅如澍認(rèn)為，過去十多年來，中國(guó)醫(yī)療健康投資保持了迅速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，主要源自國(guó)內(nèi)的結(jié)構(gòu)性變化。事實(shí)上，中國(guó)改革開放以來，已出現(xiàn)了數(shù)次結(jié)構(gòu)性變化，每一次都為中國(guó)創(chuàng)造了巨大的財(cái)富，孕育了眾多優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，乃至全球知名企業(yè)。例如，消費(fèi)、房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。然而在醫(yī)療領(lǐng)域中，大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)卻屈指可數(shù)。現(xiàn)在，結(jié)構(gòu)性改革也將為醫(yī)療健康領(lǐng)域帶來新的機(jī)會(huì)，中國(guó)將涌現(xiàn)一大批令世人矚目的醫(yī)療健康企業(yè)。正因如此，中國(guó)醫(yī)療健康投資近年來一直穩(wěn)步增長(zhǎng)，并于2020年排名第一，成為最熱門的投資領(lǐng)域。

在結(jié)構(gòu)性改革方面。首先，老年人是醫(yī)療產(chǎn)品的主要消費(fèi)群體，而中國(guó)人口正在迅速走向老齡化。據(jù)2020年第七次人口普查顯示，中國(guó)60歲以上人口超過2.6億，再過十年，這個(gè)數(shù)字預(yù)計(jì)會(huì)超過3.6億，中國(guó)60歲以上的人口將超過20歲以下的人口。其次，從全球的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律來看，當(dāng)人均GDP超過8,000美金后，影響人均壽命的主要因素將從傳染性疾病轉(zhuǎn)為慢性疾病，這個(gè)規(guī)律在很多國(guó)家已經(jīng)證明。從2010年開始，中國(guó)疾病譜向發(fā)達(dá)國(guó)家靠近。從投資的角度來看，高血壓、糖尿病等慢性疾病患者需要長(zhǎng)期使用醫(yī)療產(chǎn)品，相關(guān)領(lǐng)域投資將會(huì)帶來可觀的效果。

除上述結(jié)構(gòu)性變化所帶來的機(jī)會(huì)，中國(guó)醫(yī)療健康投資的黃金時(shí)代來臨還源于以下幾點(diǎn)因素：

首先，從需求角度看，中國(guó)的中產(chǎn)階級(jí)正迅速崛起，催生了龐大的未被滿足的醫(yī)療需求。例如，眼科、齒科、醫(yī)美、植發(fā)、寵物醫(yī)療等消費(fèi)級(jí)醫(yī)療快速發(fā)展。第二，從技術(shù)角度看，過去十幾年，技術(shù)的突飛猛進(jìn)成為行業(yè)發(fā)展的巨大推動(dòng)力，例如，免疫治療、細(xì)胞治療、基因治療，以及醫(yī)療數(shù)字化等技術(shù)新浪潮，都創(chuàng)造了具有吸引力的投資機(jī)會(huì)。第三，從產(chǎn)業(yè)角度看，中美貿(mào)易戰(zhàn)加速了國(guó)產(chǎn)替代，為中國(guó)醫(yī)療健康的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)建設(shè)帶來大量機(jī)會(huì)。第四，從資本角度看，美國(guó)如果沒有納斯達(dá)克就沒有生物醫(yī)藥的崛起，現(xiàn)在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、港股創(chuàng)新板將成為中國(guó)醫(yī)療健康領(lǐng)域重要的推動(dòng)力量。最后，新冠疫情讓所有人都認(rèn)識(shí)到了醫(yī)療健康的重要性，更意識(shí)到醫(yī)療行業(yè)的抗周期性。

在具體的細(xì)分賽道布局方面，羅如澍表示，總體來看，醫(yī)療行業(yè)可細(xì)分為五大板塊：生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械、數(shù)字醫(yī)療、醫(yī)療服務(wù)以及醫(yī)療商業(yè)。近年來，以技術(shù)驅(qū)動(dòng)的醫(yī)藥和器械投資迅速提升，幾乎占據(jù)投資總數(shù)四分之三。根據(jù)最新的第三方數(shù)據(jù)，從融資額來看，生物醫(yī)藥投資占據(jù)半壁江山，醫(yī)療器械占據(jù)25%，兩者加起來超過75%。從數(shù)量來說，醫(yī)藥和器械相加占比接近80%。另外，醫(yī)療數(shù)字化也是重要的投資細(xì)分賽道，它在醫(yī)療投資金額占比中一直維持在20%左右。而醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)藥商業(yè)的投資金額占比已降到10%以下。

細(xì)分賽道的切換說明了中國(guó)醫(yī)療投資市場(chǎng)環(huán)境變化非常快，技術(shù)驅(qū)動(dòng)型的醫(yī)療投資成為主流，也對(duì)投資機(jī)構(gòu)和團(tuán)隊(duì)專業(yè)性要求越來越高。投資機(jī)構(gòu)需要真正地做到既有醫(yī)療投資專業(yè)知識(shí)又有系統(tǒng)性的投后賦能能力，協(xié)助被投企業(yè)加速成長(zhǎng)。作為一家專注醫(yī)療健康投資的基金，惠每資本依托惠每醫(yī)療集團(tuán)的生態(tài)圈優(yōu)勢(shì)，多維度、立體化地投資于醫(yī)療健康生態(tài)系統(tǒng)，長(zhǎng)期致力于打造具有國(guó)際視野及本土執(zhí)行力的專業(yè)投資平臺(tái)，幫助早期和成長(zhǎng)期醫(yī)療健康企業(yè)快速成長(zhǎng)。2021年11月2日，被投企業(yè)上海微創(chuàng)醫(yī)療機(jī)器人（集團(tuán)）股份有限公司（02252.HK）已在香港聯(lián)交所主板成功上市。

2020年，中國(guó)年度醫(yī)療衛(wèi)生總支出超7萬億人民幣，僅占GDP的7%左右。如果將中國(guó)龐大的人口基數(shù)考慮在內(nèi)，人均醫(yī)療支出遠(yuǎn)低于中等發(fā)達(dá)國(guó)家。因此，中國(guó)醫(yī)療健康市場(chǎng)還有巨大空間。面對(duì)新發(fā)展格局帶來新財(cái)富機(jī)遇，恒昌將繼續(xù)攜手惠每資本等優(yōu)質(zhì)合作伙伴，順應(yīng)時(shí)代變化，以客戶需求為導(dǎo)向，不斷提升服務(wù)客戶的綜合實(shí)力，迎接以臨床價(jià)值為導(dǎo)向、以技術(shù)驅(qū)動(dòng)為核心競(jìng)爭(zhēng)力的“健康中國(guó)”投資黃金時(shí)代。

關(guān)鍵詞標(biāo)簽：恒昌牛轉(zhuǎn)“錢”坤惠每資本