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全球經(jīng)濟(jì)格局重構(gòu) 恒昌探路后疫情時代資產(chǎn)配置新賽道

作者：恒昌小編

時間：2021-10-20 17:54:24

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來源：鳳凰網(wǎng)

摘要：財富之路，有“道”可循。2021年，中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，“雙循環(huán)”背景下，各類資產(chǎn)也會產(chǎn)生不同的表現(xiàn)，投資者要做的是調(diào)整“飛行狀態(tài)”，順勢而為。

財富之路，有“道”可循。2021年，中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，“雙循環(huán)”背景下，各類資產(chǎn)也會產(chǎn)生不同的表現(xiàn)，投資者要做的是調(diào)整“飛行狀態(tài)”，順勢而為。

資產(chǎn)配置永遠(yuǎn)是規(guī)避風(fēng)險的良方。在百年未有之大變局下，全球經(jīng)濟(jì)激蕩，受疫情持續(xù)影響，呈現(xiàn)低增長、高波動特征，不確定性持續(xù)增加。投資者將面臨高通脹、“逆全球化”、全球債務(wù)違約等風(fēng)險。

10月12日，恒昌發(fā)布的《宏觀經(jīng)濟(jì)分析及全球資產(chǎn)配置策略指引》（以下簡稱《指引》）中，對 2021下半年疫情常態(tài)化后經(jīng)濟(jì)和投資進(jìn)行展望，以期從充滿不確定性的時代中，厘清當(dāng)前主要經(jīng)濟(jì)體發(fā)展脈絡(luò)，把握市場運(yùn)行趨勢，幫助廣大投資者打開資產(chǎn)配置視野，鎖定價值投資黃金賽道。

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恒昌資產(chǎn)配置策略指引重磅發(fā)布

新經(jīng)濟(jì)下的重構(gòu)

全球經(jīng)濟(jì)格局進(jìn)入大重構(gòu)時代，呈現(xiàn)出連續(xù)的，多點(diǎn)的變化。跳躍式的躍遷，是全球經(jīng)濟(jì)格局的大重構(gòu)。

中國崛起，是全球經(jīng)濟(jì)格局大重構(gòu)時代的底色。來自麥肯錫的研究報告表明，早在2000年到2017年間，中國已經(jīng)對世界經(jīng)濟(jì)的依存度下降，同期世界對中國經(jīng)濟(jì)的依存度在相對上升。

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恒昌創(chuàng)始人兼CEO秦洪濤發(fā)表致辭

風(fēng)物長宜放眼量。恒昌創(chuàng)始人兼CEO秦洪濤在“擁抱變化創(chuàng)造無限可能”致辭中表示，全球經(jīng)濟(jì)格局進(jìn)入大重構(gòu)時代，企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極擁抱變化，創(chuàng)造無限可能。

進(jìn)入2021年以來，新消費(fèi)、硬科技、大健康站上風(fēng)口，成為資本市場競相追逐的熱點(diǎn)。得益于多年積淀的深厚理論功底以及豐富實戰(zhàn)經(jīng)驗，恒昌前瞻性預(yù)判到，新消費(fèi)、硬科技、大健康，將成為面向未來的三大黃金賽道，值得長期看好并重倉，較早做好了相關(guān)布局，為投資者鎖定了財富紅利。

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全國政協(xié)常委、清華大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)思想與實踐研究院院長李稻葵教授發(fā)表主題演講

隨著全球疫情常態(tài)化，以及各國采取更嚴(yán)格的防控措施，世界經(jīng)濟(jì)呈“V”形復(fù)蘇態(tài)勢，逐步回歸正軌。全國政協(xié)常委、清華大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)思想與實踐研究院院長李稻葵教授，在“2021中國經(jīng)濟(jì)格局重大變化”主題演講中，表示未來5-10年的中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將發(fā)生深刻重組，在財富管理領(lǐng)域，不僅要關(guān)注短期波動，更要關(guān)注經(jīng)濟(jì)大勢變化，保持定力，著眼長遠(yuǎn)。

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恒昌創(chuàng)始人兼CEO秦洪濤為宗良博士頒發(fā)“恒昌宏觀經(jīng)濟(jì)研究室學(xué)術(shù)顧問”榮譽(yù)聘書

中國銀行首席研究員、跨境金融50人論壇學(xué)術(shù)委員會秘書長宗良博士認(rèn)為，2021年上半年全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，隨著疫情防控取得階段性成效，疊加寬松政策刺激，預(yù)計2021年下半年，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將進(jìn)一步提速，但鑒于不同經(jīng)濟(jì)體疫苗獲取能力以及政策支持力度的不均衡，復(fù)蘇分化現(xiàn)象加劇。

在“后疫情時代”，全球資本市場包括股市、債券、外匯、大宗商品、私募股權(quán)基金波動加大。私募股權(quán)正逐漸興起，成為全球發(fā)展的一個非常重要的領(lǐng)域。

根據(jù)另類資產(chǎn)數(shù)據(jù)和情報提供商Preqin提供的數(shù)據(jù)顯示，去年受疫情影響全球私募股權(quán)投資市場發(fā)展趨緩，但預(yù)計未來五年私募股權(quán)投資管理規(guī)模將成為全球增長最快的資產(chǎn)類別，預(yù)計復(fù)合年增長率達(dá)15.6%。亞太地區(qū)，特別是大中華區(qū)的私募股權(quán)與創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展十分迅速，資產(chǎn)管理規(guī)模在全球規(guī)模中的比重逐年上升，在亞太地區(qū)中的規(guī)模占比已達(dá)一半以上。

中國經(jīng)濟(jì)正邁入高質(zhì)量發(fā)展新階段，多層次資本市場日趨完善，資本市場改革浪潮加速涌動。業(yè)界人士共同認(rèn)為，在政策利好形勢下私募股權(quán)投資行業(yè)的步伐將更加穩(wěn)健。私募股權(quán)投資不僅可以為中小成長型企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)提供融資渠道，還可以幫助高成長潛力企業(yè)留在國內(nèi)資本市場，增加中國資本市場競爭力。更重要的是，可以讓優(yōu)質(zhì)企業(yè)的成長碩果惠及更多投資者。

《指引》中指出，雖然受諸多不確定因素影響，私募股權(quán)投資基金管理數(shù)量及絕對規(guī)模發(fā)展趨勢有所緩和，但從目前存量規(guī)模來看，私募股權(quán)投資基金已成為資產(chǎn)管理行業(yè)的重要組成部分，在股權(quán)融資方面承擔(dān)著越發(fā)重要的角色，在推動高新技術(shù)企業(yè)、初創(chuàng)科技型企業(yè)等實體企業(yè)快速發(fā)展方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。中國經(jīng)濟(jì)在全球的率先恢復(fù)為中國私募股權(quán)投資市場提供了新的發(fā)展機(jī)遇。

錨定新賽道

諸多因素影響下，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置充滿挑戰(zhàn)：一方面，全球開閘“放水”，流動性泛濫，市場波動加大。美國采取力度空前的超級寬松貨幣政策，致使全球利率水平創(chuàng)歷史低位。另一方面，全球通脹警報拉響，美元流動性從嚴(yán)重短缺轉(zhuǎn)向極度充裕，金融資產(chǎn)價格屢創(chuàng)新高。此外，“黑天鵝”、“灰犀牛”難以預(yù)測。

李稻葵認(rèn)為，科技創(chuàng)新類企業(yè)將獲得更好發(fā)展機(jī)遇， “硬科技”、“低碳”是未來產(chǎn)業(yè)和金融的投資亮點(diǎn)賽道。

恒昌宏觀經(jīng)濟(jì)研究室相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，基于對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的樂觀預(yù)判以及重點(diǎn)賽道的深度思考，新消費(fèi)、硬科技、大健康三大黃金賽道將是未來價值投資的重要發(fā)力點(diǎn)。

消費(fèi)升級浪潮下，新消費(fèi)成為引領(lǐng)國內(nèi)大循環(huán)、促進(jìn)國內(nèi)國際雙循環(huán)新格局的重要力量。作為國民經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)，《指引》認(rèn)為，中國消費(fèi)內(nèi)需潛力仍未充分釋放，隨著“十四五”規(guī)劃扶持政策逐步落地，本土消費(fèi)品牌有望沖破發(fā)展桎梏，強(qiáng)勢崛起。

中國消費(fèi)市場的巨大活力，也讓世界矚目。摩根士丹利最新報告《消費(fèi)2030：“服務(wù)”至上》預(yù)測，中國消費(fèi)市場規(guī)模將在下一個十年中翻倍，達(dá)到12.7萬億美元，成為全球消費(fèi)市場規(guī)模增長最快的國家之一。

“科技興則民族興，科技強(qiáng)則國家強(qiáng)。”《指引》認(rèn)為，長期來看，科技創(chuàng)新大有可為，是中國長期重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域，其發(fā)展?jié)撃芗由虾暧^政策支持使其具備非常高的資產(chǎn)配置價值。全球科技競爭格局雛形下，主要經(jīng)濟(jì)體紛紛強(qiáng)化國家戰(zhàn)略科技力量，加大科技研發(fā)投入，中國也在加速邁向“科技強(qiáng)國”，破解“卡脖子”難題。高技術(shù)、高壁壘、擁有核心競爭力的新興科技企業(yè)，將有望搶占全球市場新高地。

隨著“銀發(fā)浪潮”來襲，“人口老齡化”加速，《指引》認(rèn)為，醫(yī)療健康領(lǐng)域備受市場青睞，醫(yī)療設(shè)備、制藥、生命科技和疫苗成為市場投資熱點(diǎn)。而來勢洶洶的新冠疫情，更讓大健康產(chǎn)業(yè)迎來歷史性機(jī)遇。細(xì)分賽道里的醫(yī)療設(shè)備、疫苗研發(fā)、生物科技、醫(yī)護(hù)用品等健康資源需求達(dá)到空前量級。

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